双控政策甚嚣尘上,硅铁再创新高

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周末市场上再度传出能耗双控政策消息,据悉广西相关机构发布了9月压减产能的企业名单,高用电负荷类企业受到全面管控,行业范围涉及面广,其中铁合金行业受到的限制较大。


7月以来,在主产区内蒙和宁夏限电背景下,硅铁">硅铁期货一直维持着强势格局,广西此轮限电限产,实质上对锰硅">锰硅影响更大,硅铁则较小。但在硅铁供给持续偏紧的格局下,市场情绪迅速发酵,硅铁锰硅双双涨停,硅铁期价再度刷新历史新高。硅铁在消息再度冲击后,后市如何看待?


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电力是硅铁成本中的核心要素

硅铁主要用于钢铁和金属镁的冶炼和铸造,从生产成本上看,主要包括硅石、兰炭、铁质原料等配料成本和电极糊、电能等生产成本,以2019年内蒙古的平均价格水平为例,分析吨硅铁的直接生产成本中,电力约占60%,在电价较高的时期或地区,电力成本占比还将上升,相对而言,能耗在硅铁生产成本中的比重最大,同时铁合金生产企业多为民营企业,生产相对灵活,厂商能依据利润的变动及时调整生产计划,电费的变化传导至产量端速度较快。所以一旦出现限电等情况,对硅铁产量影响很大。

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能耗双控执行是关键


广西此轮限电限产能给锰硅带来的产量压减影响较大,硅铁产量受影响相对较小,不过从上周宁夏到9月广西耗能控制政策的提出,市场情绪预期受到提振。

在此前的限产情况方面,据Mysteel统计,内蒙古在经历上半年的能耗双控之后,硅铁日产降幅20%左右,月产量从18万降至14万,最新的能耗双控目标完成情况进展总体顺利,宁夏青海区域产能较高且能耗控制不达标,相关文件上明确指出宁东基地、石嘴山市、中卫市能耗总量大幅增长,能耗强度不降反升,导致全区上半年能耗双控未达到预期目标,中卫区域今年能耗双控势在必行,不过具体的实施还有待观察。

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周度数据上硅铁供应平稳,截止8月20日,全国硅铁周产量11.53 万吨.环比上周减少0.08万吨。后续主产区能耗双控还将继续,供给压力依旧较大。

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需求延续下滑态势

上周下游钢材产量微增,硅铁需求环比上周增加 157.8 吨,短期表现平稳,不过下游钢企减产还在继续执行,7月份数据上全国粗钢日均产量279.9万吨,环比下降10.5%,铁水产量继续下滑,硅铁需求中期预计延续走弱。

其他需求上,金属镁需求回落,下游金属镁产量下滑,部分工厂例行检修还未恢复以及部分工厂受双控等影响减产,7月镁产量为60163吨,环比减少 15281吨。出口方面,海外需求良好,年7月中国硅铁出口总量58454.83吨,环比增加 334.06%。

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总结

硅铁短期供给偏紧,需求维持稳定,在限电消息刺激下,市场情绪较高涨,9月钢厂招标价格大幅上涨已成定局,短期期现价格保持高位运行。展望后市,硅铁供给偏紧格局难改,需求随着钢材产量压减预计延续下滑,后续注意观察能耗管控政策实际执行效果以及下游钢厂铁水产量情况,留意供需格局变化。


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