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淀粉、玉米,飞一会儿

2021-07-15 10:53:55    CFC农产品研究
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自12日夜盘多空双方在2560的位置反复争夺后,13日起玉米主力合约从2565涨到今日收盘的2624,最高达到2627,两日累计涨幅59点。淀粉期货也不遑多让,也从13日的2958涨至3026,累计涨幅68点。从持仓上来看,两个品种均为空头减仓,分别累计减仓4.7万手和1.6万手,空方退场也进一步带动了期货涨幅。

当前市场的涨幅主要来自于消息面的刺激。国内市场源于国内大型粮贸企业确认了对贸易商的展期事宜,利息也相对此前下调,部分延期到10月底。给近期压力倍增的贸易主体松了一口气。

考虑到美盘和连盘近来的联动性,海外市场的上涨也会带动国内盘面上行。对于美盘上涨的原因,一是因为上周处在507美分的低点,遇到了技术上的支撑和买盘。另一方面美农业部7月供需报告出炉,虽然没有过多亮点,但是21/22年度单产并没有因为近期的降雨的调整,仍采用上月趋势单产179.5蒲/英亩。总供给量因为上月种植报告公布的面积而增加,需求上增加了7500万蒲,但由于市场此前已经将天气好转的平衡表交易在盘面中,而报告中提高的消费和出口意味着结转库存仍有略低的可能,整体平衡表偏紧。另外巴西由于减产带来的全球平衡表出口的下移,但是并没有调整因产量下降带来的补充,增加了美国出口的可能。带动了美盘玉米的上行。

然而现货市场上供需仍表现的较为低迷。北港市场继续走弱,主流收购区间维持在2630-2670之间。产地因价格走低出货积极性持续下降,南方需求降低使得港前收购主体随之减少,锦州、鲅鱼圈港口到货量维持低位。近来东北地区的降雨也减缓了出货的速度。

另一方面,东北和华北深加工企业维持着此前稳中有降的情况,部分工厂处于检修或停机的状态。到货量由于价格走弱而降低。工厂晨间门前剩余车辆近几日也维持150辆左右的水平。

在周初的博弈之后,市场普遍对市场价格的底部确认信心增强,并且外盘近两日的涨势和国内不利空的信息也推动了市场上行。不过考虑到整体基本面在需求端尚未恢复,替代仍然普遍,当前小麦和玉米的价差尚未改变饲料替代现状,而淀粉加工利润也尚未确认回升。建议观望为主,宜短线顺势操作。


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